以太坊敲开华尔街大门，从极客实验到机构新宠的成人礼

ETF上线，以太坊“持证上岗”

2024年7月23日,美国现货以太坊ETF正式在纽交所、纳斯达克等交易所挂牌交易，这一天，距离比特币现货ETF获批仅仅过去了半年多，距离以太坊诞生，则走过了整整九年。

贝莱德、富达、灰度、Bitwise、VanEck等九家发行机构同场竞技，其中贝莱德旗下的iShares以太坊信托（ETHA）上线首日便吸引海量资金，交易量一路攀升，对华尔街而言，这不仅是一款新产品的诞生，更是一个信号：继比特币之后，全球第二大加密资产正式获得了传统金融体系的“入场券”。

以太坊,敲开了华尔街的大门。

从“疑似证券”到“数字商品”：监管的漫长转身

这扇门并不好敲。

多年来,以太坊的身份始终悬而未决，美国证券交易委员会（SEC）曾在多起诉讼中将以太坊描述为“未注册证券”，监管的达摩克利斯之剑高悬头顶，华尔街机构纵然心动，也只能在门外徘徊。

转机出现在2024年,5月，SEC批准了现货以太坊ETF的19b-4申请；7月，S-1注册声明生效，产品正式上线，这一决定的意义远超产品本身，它事实上承认了以太坊的“商品”属性，为机构资金的大规模进入扫清了最大的法律障碍。

从被质疑到被接纳,以太坊用了九年时间完成了一场漫长却关键的“正名”。

华尔街为何钟情以太坊？

如果说比特币被称为“数字黄金”，那么以太坊打动华尔街的，则是它身上更接近“基础设施”的气质。

其一，它是加密世界的经济底盘。 稳定币、DeFi（去中心化金融）、NFT、二层网络……绝大多数链上金融活动都构建在以太坊之上，购买ETH，某种程度上就是投资于这条 busiest 的区块链网络本身。

其二，它自带“生息”属性。 自2022年“合并”（The Merge）转向权益证明机制后，质押ETH可获得约3%—4%的年化收益，对于习惯于票息和分红的传统投资者而言，这让它比比特币多了一层债券般的吸引力。

**其三，也是最关键的一点，现实资产代币化（RWA）的想象