2019年1月1日流通纪念币行情复盘，新年开局 分化格局初显

2019年1月1日是新年首个交易日,国内钱币收藏市场的流通纪念币也交出了开年第一份行情答卷，经历了前几年纪念币发行预约制改革、市场炒作泡沫逐步挤出的阶段，2019开年的行情既体现了市场对新一年的预期，也凸显了收藏市场逐步成熟后的分化特征，整体呈现出“新币受关注、老币稳价位、整体趋理性”的特点。

从新币端来看,刚兑付新币开盘稳健，待发新币预热升温，2018年末发行的改革开放40周年普通纪念币，兑换期刚在2018年12月底结束，大量货源在2019年元旦首日正式流入二级市场，该币发行量1.8亿枚、面值5元，元旦当天散币开盘报价在10.5元-11元/枚，整卷（20枚）报价在210元-220元，价格较面值翻倍，超出市场此前的预期，主要原因是实际兑换率不足七成，市场流通量远低于公布发行量，支撑了开年价格，而原定2019年1月25日兑换的己亥猪年贺岁普通纪念币，元旦当天市场期货价格已经升到12元-13元/枚（面值10元），核心支撑是发行量从2018年狗年贺岁币的2.9亿枚下调至2.5亿枚，市场对供应量收缩形成一致预期，提前开启了预热行情。

从老币端来看,龙头品种保值坚挺，大众品种维持低溢价，作为二轮生肖纪念币的龙头，2015年发行的二轮羊年纪念币发行量仅8000万枚，是二轮生肖中发行量最低的品种，元旦当天市场报价稳定在52元-55元/枚（面值1元），较2018年末没有大幅波动，始终是纪念币市场公认的硬通货，保值属性突出，其余二轮生肖币因发行量均在1亿枚以上，溢价保持低位：猴年币报价10元-12元、鸡年币8元-10元、狗年币10元-11元（均为10元面值），走势平稳无波动，其他题材品种中，2018年发行的高铁普通纪念币元旦报价10.3元-10.8元/枚，仅不到1元的溢价；和字书法第五组纪念币报价6元-6.5元/枚（面值5元），无明显涨跌；老牌热门品种建国50周年钞稳定在300元/张（面值50元），发行量过大的航天钞则始终在面值附近浮动，贵金属流通纪念币方面，2018版30克熊猫银币报价108元-112元/枚，跟随年初国际金价稳中小涨，改革开放40周年贵金属纪念币套装开年价格较发行价上涨约15%，受题材爱好者追捧。

整体来看,2019年1月1日的流通纪念币行情，最大的特点就是去泡沫后的理性：既没有出现早年新币上市爆炒数倍的狂热，也没有老币集体大起大落的波动，发行量成为定价核心逻辑，稀缺龙头享受稳定溢价，发行量较大的普通品种回归收藏本质，溢价维持在合理区间，当日市场交易量也较平常周末高出近三成，不少收藏爱好者选择新年首日入手纪念币，反映出大众收藏需求正在稳步增长。

这份开年行情也为2019年全年纪念币市场定下了“平稳分化”的基调，标志着国内流通纪念币市场正式从炒作驱动转向价值收藏驱动，行业进入了健康发展的新阶段。