聚焦铁矿石人民币价格行情，供需博弈下的波动与趋势

铁矿石是钢铁工业不可或缺的核心原料，其价格走势直接决定了钢厂的生产成本，并通过产业链传导至地产、基建、工程机械、汽车制造等多个国民经济支柱领域，相较于以美元计价的国际铁矿石现货指数，人民币计价的铁矿石价格更贴合国内市场的实际采购成本，同时叠加汇率波动、国内政策调控等变量，成为钢铁产业链参与者重点关注的核心指标，本文将对2024年以来铁矿石人民币价格行情进行复盘，剖析影响价格波动的核心因素,并对后市走势作出展望。

近期铁矿石人民币价格行情复盘

1 上半年走势回顾

2024年上半年，铁矿石人民币价格整体呈现“冲高-回调-窄幅震荡”的走势，年初受海外矿山冬季发货受阻、国内多地出台地产救市政策带动市场复产预期升温影响，普氏62%铁矿石美元指数从年初的115美元/吨攀升至3月中旬的128美元/吨，叠加同期人民币汇率小幅贬值至7.2附近，国内港口62%品位铁矿石现货人民币报价一度突破920元/吨，创下年内新高。 进入4月后，国内地产新开工数据不及预期，叠加粗钢产量平控政策落地执行，钢厂减产检修增多，钢材市场需求疲软，铁矿石价格出现回调，普氏指数回落至118美元/吨左右，对应国内现货报价跌至860元/吨附近，5月至6月，市场进入传统淡季，海外矿山发运逐步恢复，国内钢厂采购情绪偏弱，铁矿石人民币价格维持在840-880元/吨的窄幅震荡区间，大商所铁矿石主力合约（i2409）也同步在830-870元/吨区间波动。

2 现货与期货市场联动特征

国内铁矿石市场以人民币计价的现货和期货联动性极强，大商所铁矿石期货合约作为国内定价基准，其价格走势直接引导港口现货报价，2024年上半年，期货主力合约与青岛港62%粉矿现货报价的价差始终维持在±20元/吨以内，体现出成熟的市场定价效率，期货市场的持仓量和成交量持续维持高位，日均持仓量突破200万手，成为钢厂、贸易商规避价格风险的重要工具。

驱动铁矿石人民币价格波动的核心因素

1 全球供需格局的动态平衡

供应端：全球铁矿石供应整体偏宽松，2024年四大矿山（力拓、必和必拓、淡水河谷、FMG）均完成了产能释放计划，全年发货量预计突破