一文读懂，流动性挖矿挖到的币，究竟有哪些实用价值？

最近DeFi圈的流动性挖矿依然热度不减,不少新手用户在投入ETH、USDT等资产进入流动性池后，都会拿到两类“挖矿回报”：一类是项目方发放的原生代币，比如Uniswap的UNI、PancakeSwap的CAKE；另一类是代表自己流动性份额的LP凭证，但很多人挖到币后第一反应就是直接抛售套现，完全没意识到这些代币背后藏着远超“变现”的实用价值，今天我们就彻底拆解清楚：这两类流动性挖矿的币，到底能用来做什么。

先厘清概念：流动性挖矿的币分两类

很多人会混淆两种挖矿所得的代币,二者的用途天差地别：

1. 原生治理代币：项目方为了吸引流动性而发行的平台核心代币，是整个DeFi项目的生态纽带，比如UNI、CAKE、COMP等；
2. LP代币：用户向流动性池存入资产后，平台发放的流动性份额证明，比如Uniswap的UNI-V2 ETH/USDT LP Token，代表你在这个池子里的资产占比。

第一类：原生治理代币的6大核心用途

原生代币是流动性挖矿项目的生态核心,承载的实用价值远超普通投机标的：

社区治理的核心投票权

这是原生代币最本质的功能,绝大多数DeFi项目采用社区自治模式，持币用户可以通过投票决定项目的重大决策：调整交易手续费比例、新增/下架交易对、使用社区储备金、上线新功能等。 比如Uniswap的UNI持有者可以直接投票修改平台的手续费费率，或是投票决定是否新增某条公链的交易池；Compound的COMP代币持有者则可以投票决定协议的参数调整、社区基金的分配方案，早期甚至通过投票将10%的社区基金分配给早期贡献者，直接影响了项目的发展方向。

躺平分平台交易手续费

不少DeFi平台会将日常交易产生的手续费收入,按比例分配给持币用户，相当于“吃平台的流水提成”。 比如PancakeSwap的CAKE持有者，只要将CAKE质押到平台的分红池，就能按持币比例获得平台80%的交易手续费分红；SushiSwap的xSUSHI（锁仓SUSHI获得的凭证）持有者，则可以独享平台全部的交易手续费分红，锁仓时间越长，分红权重越高。

抵押借贷获取流动资金

随着DeFi借贷协议的普及,主流的原生挖矿代币几乎都可以作为抵押品，在Compound、Aave、MakerDAO等平台借出其他稳定币或加密资产，比如你持有UNI，可以将其抵押借出USDT，用来参与其他挖矿项目或是应对短期资金需求。 除此之外，部分项目还支持用原生代币支付借贷利息，比如在Compound平台使用UNI支付借贷费用，可以享受一定的手续费折扣。

参与专属生态权益与新机会

很多DeFi平台会给持币用户提供专属福利：

• 手续费折扣：在平台内使用原生代币支付交易手续费，可以享受50%甚至更高的折扣，比如Uniswap用UNI支付手续费可减免20%的费用；
• 专属挖矿池：持币用户可以进入专属的高APY流动性挖矿池，获得比普通用户更高的挖矿收益；
• IDO/IFO申购额度：不少新上线的项目会优先给持币用户发放白名单，比如PancakeSwap的IFO（首发交易对），只有持有一定数量CAKE的用户才能参与申购，早期参与者往往能获得数倍甚至数十倍的收益。

质押获得更多代币奖励

除了基础的流动性挖矿,很多项目还推出了原生代币的质押挖矿计划，用户将持有的原生代币质押到协议中，就能获得额外的代币奖励，进一步放大收益。 比如Curve的CRV代币持有者，可以将CRV锁仓获得ve