二轮鼠年纪念币市场行情复盘，从预约热潮到平稳运行的四年之路

2020年庚子鼠年，第二轮生肖贺岁纪念币的第十枚作品——鼠年双色铜合金纪念币正式发行，作为当年国民关注度最高的普通纪念币之一，它的价格走势、流通情况始终牵动着收藏爱好者与普通投资者的神经，如今四年过去，这款发行量达2.5亿枚的大众收藏品种，市场行情早已褪去发行初期的热度，进入平稳运行阶段，本文将全面复盘鼠年纪念币的市场轨迹，解析波动背后的核心逻辑,并为收藏者提供实用参考。

发行背景与初期预约热潮

2020年贺岁鼠年纪念币面值10元，采用双色铜合金材质，外圈为黄铜合金、内芯为白铜合金，单枚重量8.8克，该币正面印有国徽、“中华人民共和国”国名与“2020”年号，背面以卡通子鼠为核心图案，搭配“庚子年”字样与吉祥纹饰，设计灵动讨喜,契合生肖贺岁的主题。

其发行量定为2.5亿枚，相比首轮生肖纪念币（羊年仅8000万枚）大幅扩容，同时也是二轮生肖币中发行量第二高的品种（仅次于2016猴年的5亿枚），由于此前二轮生肖币均收获了不错的市场表现，鼠年纪念币的预约异常火爆：全国超10亿人参与预约，一线城市的额度几分钟内就被抢空，不少收藏者通过亲友组团预约才成功兑换，受新冠疫情影响，原计划同步开展的两批兑换被拆分调整，第二批兑换推迟至2月下旬，不过最终整体兑换率超过98%,市场货源快速落地。

四年来的价格波动轨迹

初期平淡期：2020年兑换后至年中

刚完成兑换时，市场货源充足，鼠年纪念币的散币价格稳定在10.8-11元区间，卷币（每卷40枚）价格约11.2-11.5元，仅比面值小幅溢价，彼时国内疫情尚未完全平息，线下收藏交易活跃度较低，加上大量散户持有者急于变现，市场供给充足,价格并未出现大幅上涨。

短暂回暖期：2020年下半年至2021年初

随着国内疫情得到控制，纪念币市场整体回暖，叠加生肖收藏的季节性热度提升，鼠年纪念币的价格迎来一波小幅上涨：散币价格攀升至13-15元，卷币价格突破14元，这一阶段的上涨主要得益于二轮生肖全套收藏的刚需拉动，不少收藏者开始补全生肖系列藏品,鼠年币作为其中一员迎来了阶段性的需求增长。

平稳运行期：2021年至今

2021年牛年纪念币发行后，其1.5亿的发行量低于鼠年，很快收获了更高的市场溢价，分流了部分收藏资金，鼠年纪念币的价格随即回落至12元左右，此后随着虎年、兔年、龙年生肖币陆续发行，市场注意力持续被新品分流，鼠年纪念币的价格进入窄幅波动区间，长期稳定在11-13元，卷币价格维持在12-13.5元，盒币（50卷/盒）价格约600-650元，整体溢价率维持在10%-20%之间。

影响鼠年纪念币行情的核心因素

发行量是核心变量

5亿的发行量意味着全国平均每5人就拥有1枚鼠年纪念币，市场存量极大，散户持有者的变现需求长期存在，很难出现供不应求的局面，这也是其无法复刻首轮生肖币几十倍溢价的核心原因，但相比后续发行的兔年、龙年纪念币（发行量仅1.2亿），鼠年的供给压力又相对更小，因此价格始终保持稳定,未出现跌破面值的情况。

市场大环境的联动效应

纪念币市场的整体行情直接影响鼠年币的价格走势：2020年下半年的市场回暖带动其价格上涨，2022年A股、基金市场走强，部分资金流出收藏领域，鼠年币价格也出现过小幅回落，而随着近年纪念币发行总量扩容，新品不断分流收藏资金,鼠年币很难获得独立的爆发式上涨行情。

生肖收藏的刚需支撑

作为二轮生肖贺岁币的重要一环，鼠年币