兔年生肖纪念币发行时，从预约火爆到行情回归理性

2022年12月,中国人民银行正式发行2023兔年贺岁普通纪念币，作为第二轮生肖贺岁纪念币序列的第六枚藏品，该币尚未正式预约就引发了收藏圈的广泛讨论，作为大众接触最多的纪念币品类之一，兔年纪念币发行时的行情变化，不仅折射出生肖题材的持久热度，也反映了国内纪念币收藏市场的成熟路径。

预约阶段：未发先热的市场预期

在央行发布兔年纪念币发行公告后,各大收藏社群、社交平台就掀起了一轮讨论热潮，此前的二轮牛、虎纪念币均收获了不错的市场反响，不少藏家预判兔年纪念币会延续这一趋势，甚至有望突破前期高点。

预约通道开启后,市场热度进一步升级，本次兔币分为两批预约兑换，全国范围内的预约额度均在数小时内被抢空，整体预约率超过99%，不少藏家借助多个账号组队预约，甚至出现了代预约、转让预约资格的灰色交易——在闲鱼、转转等平台，未兑换的预约资格溢价5-10元，不少用户挂出的预约链接很快就被拍下，当时不少藏家认为，按照此前的市场行情，兑换后的兔币散币售价有望达到20元以上，卷币则能突破25元。

兑换初期：真实行情的平稳起步

不过当正式兑换开始后,兔年纪念币的市场行情并没有像预期那样快速冲高，反而呈现出平稳起步、小幅波动的走势。

受2022年底全国疫情高发的影响,不少预约成功的民众因感染新冠无法按时到网点兑换，首批兑换率仅约92%，第二批兑换率也在95%左右，市场货源的释放速度比预期更快，线下钱币市场如北京马甸邮币卡市场、上海卢工钱币市场的商户，在兑换首日给出的散币收购价仅为13-15元，卷币收购价约16-18元，远低于此前市场的预期，线上二手平台的成交价也基本与收购价持平，不少急于变现的藏家只能以略低于市场价的价格出手。

随着春节临近,贺岁礼品的刚需带动了市场需求，兔币行情在1月中下旬迎来小幅反弹：散币成交价涨到17-19元，卷币价格突破20元，整盒20卷的盒币售价达到440-460元，不过这一波反弹并没有持续太久，春节过后，礼品需求降温，行情又回落至15-17元的区间，整体维持在面额10元的1.5-1.9倍溢价。

行情背后的市场逻辑

兔年纪念币发行时