2024年DeFi主流币全解析，从底层到应用层的核心代币盘点

提到去中心化金融（DeFi），很多人会联想到流动性挖矿、无许可借贷、去中心化交易等创新场景，但对于刚接触赛道的投资者来说，最关键的问题莫过于：DeFi的主流币是啥？ 不同于小众山寨币，DeFi主流币是指在生态中拥有核心地位、高市值、高流动性，且能真正捕获赛道发展价值的代币，它们是DeFi赛道的基石,也是参与赛道投资的核心标的。

本文将从判定标准、细分赛道两个维度,理清当下最具影响力的DeFi主流币。

先明确：DeFi主流币的判定标准

并非所有加密代币都能称得上DeFi主流币,通常需要满足4个核心条件：

1. 生态核心性：是DeFi赛道不可或缺的底层支撑或核心应用,没有它整个生态将难以运转；
2. 市值与流动性：长期位居加密货币市值榜单前列，二级市场交易活跃,滑点极低；
3. 价值捕获能力：可以从生态发展中获得收益，或是拥有协议治理权,能参与生态规则制定；
4. 社区认可度：拥有庞大的全球社区支持,被行业机构和投资者广泛认可。

细分赛道下的DeFi主流币清单

底层公链代币：DeFi生态的基础设施

公链是DeFi协议的运行载体，优质的公链能为DeFi应用提供低成本、高吞吐量的运行环境,相关代币也是DeFi赛道的核心标的。

• ETH（以太坊）：DeFi赛道的起源地，目前超过70%的DeFi协议都部署在以太坊主网上，比如Uniswap、Aave等头部协议都以以太坊为核心阵地，虽然早期以太坊曾因高Gas费被诟病，但Layer2扩容方案的普及大幅降低了使用成本，ETH同时还是DeFi最主流的抵押品，在MakerDAO、Compound等协议中都可作为质押资产发行稳定币或借贷。
• SOL（Solana）：高性能公链的代表，凭借每秒数万笔的吞吐量和极低的Gas费，吸引了Raydium、Orca等大量DeFi协议入驻，成为新兴DeFi生态的标杆，尽管曾多次出现网络宕机事件,但依然是当前增速最快的DeFi公链之一。
• MATIC（Polygon）：以太坊Layer2赛道的龙头，通过侧链和rollup技术解决以太坊的拥堵问题，大幅降低了DeFi应用的使用门槛，目前已有超过1000个DeFi协议部署在Polygon上，MATIC作为生态燃料和治理代币,随着Layer2生态爆发迎来了快速增长。
• ARB（Arbitrum）：以太坊最大的Optimistic Rollup Layer2网络，占据了Layer2超过50%的交易量，ARB是Arbitrum生态的治理代币，用于投票决定生态升级和参数调整,是当前DeFi赛道的新晋主流币。

稳定币：DeFi生态的“血液”

稳定币是DeFi交易、借贷、杠杆操作的核心计价和抵押资产，没有稳定币,DeFi的大部分场景都无法落地。

• USDT（泰达币）：目前全球市值最高的稳定币，占据稳定币市场超过60%的份额，几乎所有DeFi平台都支持USDT交易对,是DeFi生态中流通最广泛的代币。
• USDC（美元硬币）：监管合规性更强的稳定币，由加密货币交易所Circle和Coinbase联合发行，深受机构投资者和合规性DeFi平台的青睐,市值长期位居稳定币第二。
• DAI：原生DeFi稳定币，由MakerDAO协议通过加密资产抵押生成，完全去中心化运行，无需依赖法币储备，尽管后续引入了现实资产作为抵押,但依然是去中心化稳定币的标杆代表。

去中心化交易所（DEX）代币：DeFi交易的核心入口

DEX是DeFi的核心应用场景之一,头部DEX的代币占据了DEX赛道的绝大多数市场份额。

• UNI（Uniswap）：全球最大的去中心化交易所，占据DEX交易量的半壁江山，UNI是Uniswap的治理代币，用户可以通过锁仓UNI参与协议决策,同时为流动性池提供资金可以获得UNI奖励。
• CRV（Curve）：专注于稳定币交易的DEX，凭借极低的滑点和手续费，成为稳定币兑换的首选平台，长期占据DEX交易量前三的位置，CRV独创的veCRV锁仓机制，让持有者可以获得更多的交易手续费分红和治理权,是DeFi代币经济设计的经典案例。

去中心化借贷代币：DeFi的核心金融功能

借贷是传统金融的核心业务，也是DeFi最成熟的应用场景之一,头部借贷协议的代币都是DeFi主流币。

• AAVE：全球最大的去中心化借贷协议，AAVE V3支持跨链借贷，用户可以在不同公链之间实现资产抵押和借贷，AAVE代币用于治理协议参数、获得手续费分红,是借贷赛道的龙头代币。
• COMP（Compound）：DeFi流动性挖矿浪潮的发起者，2020年通过分发COMP代币引爆了整个DeFi赛道，尽管当前市场份额被Aave抢占，但依然是借贷赛道的重要参与者,COMP代币用于治理Compound协议的参数调整。
• MKR（Maker）：DeFi赛道的元老级代币，MakerDAO是第一个大规模落地的DeFi协议，通过抵押加密资产发行稳定币DAI，MKR是MakerDAO的治理代币，负责调整稳定币抵押率、手续费等核心参数。

投资DeFi主流币的注意事项

尽管DeFi主流币的风险远低于小众山寨币,但依然需要警惕三类核心风险：

1. 智能合约风险：DeFi协议依赖智能合约运行,一旦出现代码漏洞可能会导致资产损失；
2. 市场波动风险：加密货币整体市场的牛熊周期会直接影响DeFi代币的价格；
3. 监管风险：部分DeFi代币可能面临各国监管机构的合规限制,尤其是稳定币赛道的监管风险较高。

对于普通投资者来说，无需盲目追涨所有DeFi代币，而是可以根据自身的风险偏好，选择布局底层公链、稳定币等风险相对更低的主流币,再逐步尝试应用层代币。

DeFi主流币的未来趋势

随着多链生态的发展，DeFi不再局限于以太坊，Cosmos的ATOM、Polkadot的DOT等跨链公链代币，也将成为DeFi主流币的新成员，现实资产（RWAs）接入DeFi的趋势下,相关的代币也将迎来发展机遇。

DeFi主流币并非一成不变，未来会有更多符合生态发展需求的新代币崛起，投资者需要保持理性，深入了解每个代币的生态价值,避免盲目跟风投资。