第四套百元人民币市场行情复盘，老钞收藏的冷与热

2018年第四套人民币正式退出流通领域后,曾作为改革开放后首枚百元大钞的第四套100元，一直是钱币收藏市场的热门品种，经历了数轮行情波动后，当前第四套百元币的市场走势逐渐清晰，整体呈现出分化平稳的格局。

第四套百元币共有两个官方版别：1980年版（下称80版）和1990年版（下称90版），二者均以四大领袖头像为票面主题，区别在于90版新增了安全线与荧光防伪，发行量和存世量差距悬殊，也直接造成了当前行情的天差地别。

从当前公开市场的报价来看,全新未流通的80版100元单张价格在800-1200元区间，百张连号（整刀）的市价约8万-10万元，千张连号（整捆）的原包装精品价格能突破90万元；而发行量更大的90版100元，全新单张仅130-160元，整刀价格在1.4万-1.8万元，二者价差超过10倍，如果是流通过的旧品，无论哪个版别价格都大幅缩水：旧品80版百元大多仅150-300元，旧品90版基本只比面值高20-50元，收藏价值远低于全新品。

回顾近年的行情走势,第四套百元币经历了从狂热到理性的转变：2018年刚退市时，收藏市场的炒作热情将80版百元整刀的价格推高到14万-16万元的峰值，随后随着文玩收藏市场整体退潮，价格逐步回落挤出泡沫，目前的价格比峰值回落了三成左右，整体进入平稳运行阶段。

支撑当前行情的核心逻辑依然是存世量：80版百元累计发行仅16亿余张，经过数十年流通消耗、银行回笼销毁，目前全新未流通品的存世量仅在千万张级别，稀缺性支撑了其价格；而90版百元累计发行量超过130亿张，存量充足，因此价格长期处于低位，此外品相和号码也对价格影响极大，尾号同号的靓号、原封整包装的价格，比普通散币高出20%-50%不等。

对于未来行情,业内普遍认为第四套百元币已经从炒作标的转为文化收藏品类，很难再现早年的暴涨行情：一方面存量已经固定，优质品的稀缺性让其具备长期保值功能；另一方面普通品种的流动性不足，投机空间很小，对普通收藏者而言，与其追逐价格涨跌，不如将其看作改革开放时代的记忆载体，理性收藏才是更合适的选择。