2018虚拟币行情回顾：从年初高位到年末熊市的完整历程

2018年对于虚拟币市场来说，是注定被记住的一年。这一年里，整个加密货币市场从年初的高位一路下滑，经历了长达一年的深度熊市。不管是比特币这样的主流币，还是各种山寨币、空气币，几乎都难逃下跌的命运。对于经历过这一年的投资者来说，2018年既是泡沫破裂的阵痛期，也是市场回归理性的转折点。

年初的开门暴跌奠定熊市基调

2017年底，比特币最高冲到了接近2万美元的历史高点，整个市场一片狂欢，很多人以为2018年会延续这波疯狂的行情。然而现实很快就给了所有人一记重击。2018年1月，虚拟币市场迎来开门黑，比特币从年初的1万3千多美元开始持续下跌，其他主流币种跌幅更为惨烈，不少山寨币直接腰斩。到了2月初，比特币一度跌破6000美元，短短一个多月时间，市场蒸发了几千亿美元的市值。

这波暴跌的原因主要有几个方面。一是2017年底涨幅过大，投机氛围浓厚，获利盘纷纷出逃；二是各国监管政策收紧，特别是韩国、中国等地对虚拟币交易和ICO的打击力度加大；三是社交媒体上出现了不少做空市场的消息面利空，进一步放大了恐慌情绪。

上半年反弹乏力，市场信心逐渐崩塌

2018年2月到5月之间，市场出现过几次反弹，比特币一度回到9000美元上方，让不少投资者燃起了希望，觉得牛市还会回来。但这波反弹并没有持续太久，5月份市场再次掉头向下。上半年的行情可以概括为反弹一次、下跌一次，每次反弹的高点都比前一次低，这是典型的熊市特征。

与此同时，2017年火热的ICO市场在2018年上半年彻底降温。监管重压之下，很多项目方无法完成募资，已经上线的项目代币价格也是跌得面目全非。大量2017年靠白皮书圈钱的项目开始现出原形，团队跑路、项目清盘的消息此起彼伏，投资者损失惨重。

下半年利空不断，比特币跌破重要支撑

进入下半年，虚拟币行情依然没有起色。11月中旬，比特币现金的算力大战爆发，两大阵营为了争夺BCH的主导权大打出手，这场内耗直接拖垮了整个市场。比特币从6400美元附近开始加速下跌，11月14日之后连续暴跌，几天之内就跌破了5000美元、4000美元关口。

到了12月，比特币最低跌至3200美元左右，全年跌幅超过80%。其他币种更惨，很多2017年排名靠前的山寨币跌幅超过95%，基本归零。矿圈的日子也不好过，币价大跌导致挖矿收益无法覆盖电费成本，大量矿机关机，二手矿机按斤甩卖的画面成为当年最真实的写照。

2018年行情背后的深层原因

回顾2018年虚拟币行情，下跌的根本原因可以归纳为几点。首先是泡沫过大，2017年的暴涨透支了太多上涨空间，估值严重脱离实际价值，泡沫破裂只是时间问题。其次是监管趋严，全球主要经济体都在收紧对加密货币的监管，ICO被定性为非法集资，交易所面临合规压力，增量资金进不来。第三是市场自身的问题，项目方跑路、交易所被盗、庄家控盘等乱象频发，严重打击了市场信任。最后是资金面紧张，2018年全球流动性收紧，风险资产整体承压，虚拟币作为高风险资产首当其冲。

熊市中的积极变化

虽然2018年行情惨淡，但市场也并非毫无收获。熊市挤掉了大部分投机泡沫，空气币和垃圾项目被清洗出局，留下来的更多是有实际技术和应用场景的项目。这一年，稳定币开始崛起，USDT虽然出现了信任危机，但也带动了其他稳定币的发展，为市场提供了避险工具。同时，机构投资者的关注度在提升，比特币期货等衍生品市场逐渐成熟，为后来的机构牛市埋下了伏笔。区块链底层技术的发展也没有停下脚步，公链性能优化、跨链技术、扩容方案等都在熊市中稳步推进。

写给投资者的启示

2018年虚拟币行情给所有投资者上了一堂昂贵的课。杠杆和追高是熊市亏损的两大主因，很多人在年初抱着抄底心态进场，结果底下面还有底。投资加密货币必须控制仓位，只投入亏得起的钱，切忌借贷炒币。同时要认识到，任何资产都有周期，涨多了会跌，跌多了才有机会，真正的机会往往出现在市场最冷清的时候。经历过2018年这轮大熊市的洗礼，市场参与者的心态和认知都变得更加成熟，这也为后来市场的健康发育打下了基础。